The UK and Western Productivity Puzzle: Does Arthur Lewis Hold the Key?
Cite this article as:
Oulton, Nicholas. 2019. “The UK and Western Productivity Puzzle: Does Arthur Lewis Hold the Key?” International Productivity Monitor, No. 36 (Spring 2019): 110–141. https://www.csls.ca/ipm-archive/ipm-issue-36/the-uk-and-western-productivity-puzzle-does-arthur-lewis-hold-the-key/
Abstract
Résumé
This article proposes a new neo-Lewis explanation for the UK and developed-world productivity puzzle: grafting Lewis’s (1954) dual economy model onto a Solow growth framework. In the neo-Lewis model, when foreign demand for exports is constrained below potential supply (as post-2007), labour input growth continues (due to flexible labour markets) but GDP growth slows, necessarily reducing labour productivity growth. The predictions are tested on 23 countries (20 EU plus 3 non-EU) and find support. The model also explains the fall in TFP growth after 2007 in a sample of 52 countries.
Cet article propose une nouvelle explication néo-lewisienne pour l’énigme de productivité du Royaume-Uni et des pays développés : greffer le modèle d’économie duale de Lewis (1954) sur un cadre de croissance de Solow. Dans le modèle néo-lewisien, lorsque la demande extérieure pour les exportations est contrainte en deçà de l’offre potentielle (comme après 2007), la croissance des intrants de main-d’œuvre se poursuit (en raison de marchés du travail flexibles) mais la croissance du PIB ralentit, réduisant nécessairement la croissance de la productivité du travail. Les prédictions sont testées sur 23 pays (20 de l’UE et 3 hors UE) et trouvent un soutien. Le modèle explique également la chute de la croissance de la PMF après 2007 dans un échantillon de 52 pays.