Accounting for the Decline of Canada’s Real GDP Per Capita since Mid-2022
Cite this article as:
Smith, Philip. 2024. “Accounting for the Decline of Canada’s Real GDP Per Capita since Mid-2022.” International Productivity Monitor, No. 46 (Spring 2024): 83–100.
Abstract
Résumé
Real GDP per capita has been falling in Canada since mid-2022, while the number of non-permanent residents has been rising sharply. This article discusses how these two developments are linked. The paper identifies six factors currently influencing real GDP per capita: (1) labour productivity; (2) average hours worked per job; (3) the employment rate of the working-age population; (4) the ratio of the working-age population to the permanent resident population (where working-age includes NPRs in that age class); (5) the share of permanent residents in the total population; and (6) the relative rate of growth of the government and non-profit sectors compared to that of the business sector. The relative importance of each of these factors is assessed via a multiplicative decomposition and the analysis indicates the share of permanent residents in the total population is currently the single most important factor.
Le PIB réel par habitant diminue au Canada depuis le milieu de 2022, tandis que le nombre de résidents non permanents a fortement augmenté. Cet article examine comment ces deux développements sont liés. Il identifie six facteurs influençant actuellement le PIB réel par habitant : (1) la productivité du travail; (2) les heures moyennes travaillées par emploi; (3) le taux d’emploi de la population en âge de travailler; (4) le ratio de la population en âge de travailler à la population de résidents permanents; (5) la part des résidents permanents dans la population totale; et (6) le taux de croissance relatif des secteurs gouvernemental et sans but lucratif par rapport au secteur des entreprises. L’importance relative de chacun de ces facteurs est évaluée par une décomposition multiplicative.