The Mystery of TFP
Cite this article as:
Oulton, Nicholas. 2016. “The Mystery of TFP.” International Productivity Monitor, No. 31 (Fall 2016): 68–87. https://www.csls.ca/ipm-archive/ipm-issue-31/the-mystery-of-tfp/
Abstract
Résumé
The objective of this article is to critically examine explanations of Total Factor Productivity (TFP) growth. TFP growth is analysed at the sectoral and aggregate level, using data for 10 industry groups covering the market sectors of 18 countries over the period 1970-2007 drawn from the EU KLEMS dataset. In all countries resources have been shifting away from industries with high TFP growth towards industries with low TFP growth. Nevertheless structural change has favoured TFP growth in most countries. Errors in measuring capital or in measuring the elasticity of output with respect to capital are unlikely to substantially reduce the role of TFP in explaining growth. The article concludes that the mystery of TFP is likely to remain as long as measurement error persists. It is generally agreed that increases in labour
L’objectif de cet article est d’examiner de façon critique les explications de la croissance de la productivité multifactorielle (PMF). La croissance de la PMF est analysée aux niveaux sectoriel et agrégé, à l’aide de données pour 10 groupes industriels couvrant les secteurs marchands de 18 pays sur la période 1970-2007 tirées de la base de données EU KLEMS. Dans tous les pays, les ressources se sont déplacées des industries à forte croissance de PMF vers les industries à faible croissance de PMF. Néanmoins, le changement structurel a favorisé la croissance de la PMF dans la plupart des pays. Les erreurs dans la mesure du capital ou dans la mesure de l’élasticité de la production par rapport au capital sont peu susceptibles de réduire substantiellement le rôle de la PMF dans l’explication de la croissance. L’article conclut que le mystère de la PMF persistera probablement tant que l’erreur de mesure perdurera.