Intangible Capital, TFP Growth and Green Shoots in New Productivity Data
Cite this article as:
Bontadini, Filippo, Carol Corrado, Jonathan Haskel, Massimiliano Iommi, Cecilia Jona-Lasinio, and Tsutomu Miyagawa. 2024. “Intangible Capital, TFP Growth and Green Shoots in New Productivity Data.” International Productivity Monitor, No. 46 (Spring 2024): 3–37.
Abstract
Résumé
This article undertakes a comparative productivity analysis for European economies, Japan, the UK, and the U.S. using the EUKLEMS & INTANProd database — the first cross-country productivity database including all Corrado-Hulten-Sichel intangible assets in a national accounts-consistent framework. Using a stylized upstream/downstream production model, the article finds that including all intangibles lowers measured TFP growth (as more of the residual is attributed to capital). For the 2014-2019 period, after adjusting for mismeasured prices for consumer digital services, green shoots of improving intangible-capital performance can be observed. Weakening knowledge diffusion mechanisms are identified as a binding constraint on productivity growth.
Cet article effectue une analyse comparative de la productivité pour les économies européennes, le Japon, le Royaume-Uni et les États-Unis à l’aide de la base de données EUKLEMS & INTANProd — la première base de données de productivité transnationale incluant tous les actifs immatériels de Corrado-Hulten-Sichel dans un cadre cohérent avec les comptes nationaux. À l’aide d’un modèle de production stylisé en amont/aval, l’article constate que l’inclusion de tous les actifs immatériels abaisse la croissance mesurée de la PMF. Pour la période 2014-2019, après ajustement pour les prix mal mesurés des services numériques aux consommateurs, des signes avant-coureurs d’amélioration de la performance du capital immatériel sont observables. L’affaiblissement des mécanismes de diffusion des connaissances est identifié comme une contrainte contraignante sur la croissance de la productivité.