European Productivity Growth Since 2000 and Future Prospects

This article revisits the issue of Europe’s growth slowdown, taking into account the latest experiences from the recession and the debt crisis since 2008. There are few, if any, signs of even the beginnings of a reversal in the slowing growth trend, which is primarily driven by the weak productivity performance in most European countries. Recently, slow productivity growth has broadened from the services sector to the goods sector for most European economies. Output growth projections out to 2025 show a deceleration in Europe’s growth trend compared to the pre-recession period, and even compared to the latest period, 20062012, there are no signs of significant acceleration in the growth trend. Demographic structures and continued slow total factor productivity growth are both dampening trend output growth, although there will be large variation between different EU economies. RÉSUMÉ Le présent article revient sur la question du ralentissement de la croissance de la productivité en Europe et tient compte des dernières expériences de la récession et de la crise de l’endettement depuis 2008. Il y a peu ou pas de signe d’un renversement de la vapeur pour ce qui est du ralentissement de la croissance, causé principalement par la faible productivité dans la plupart des pays européens. Le faible taux de croissance de la productivité s’est récemment répandu, du secteur des services au secteur des biens, dans la plupart des pays européens. Les prévisions concernant la croissance de la production jusqu’en 2025 ne démontrent aucun signe d’accélération importante par rapport à la tendance actuelle. Les structures démographiques et la faible croissance de la productivité totale des facteurs entravent la croissance de la production, quoique l’écart sera vaste entre les différents pays de l’UE. L IKE ELSEWHERE IN THE ADVANCED world,